生態(tài)環(huán)境部23日公布了2020年第一批廢紙進(jìn)口許可，總共核準了278.35萬(wàn)噸廢紙進(jìn)口量，比2019年頭批許可量下滑45%。廢紙進(jìn)口量大幅縮水，無(wú)疑將拉響原材料緊缺的警報，前兩年3000元/噸的廢紙可能又要重現江湖。

 

　　近期，或許是業(yè)內先知先覺(jué)，國廢價(jià)格也在不斷調高，有產(chǎn)業(yè)人士預測，在春節停機檢修潮過(guò)后，庫存得到釋放，紙價(jià)還將上漲。

 

　　一、2020年的廢紙又少了，國內紙企可能被迫轉產(chǎn)低端包裝紙

 

　　2019年12月23日，固廢中心公布了2020年第1批限制進(jìn)口許可證顯示，審核通過(guò)了玖龍、理文、山鷹、山東華泰、廣東造紙等39家紙企共計2783470噸的審批額度。與2019年第一批外廢審批額度相比較，其審批額度較2019年第一批（5035180噸）下降了44.72%，審批企業(yè)數量較2019年第一批（51家）減少了12家。

 

　　這似乎也印證了，此前市場(chǎng)預期的2020年的外廢審批額度要在2019年再度減半的判斷。行業(yè)人士在預估2020年的外廢審批額度時(shí)，比較樂(lè )觀(guān)的預計今年批文在600-700萬(wàn)噸，也有部分人士預計可能審批量就在500萬(wàn)噸左右。

 

　　從此次批文的份額配置看，玖龍、理文、山鷹這三大龍頭企業(yè)依然是批文獲得最大的企業(yè)，份額占比分別是24%，12%和13%，2019年三家企業(yè)份額占比依次是31%，13%和13%，玖龍在第一批批文中有所下降，理文、山鷹占比基本穩定。

 

　　此外，山東華泰、廣東華泰、廣東造紙和山鷹國際控股這些生產(chǎn)新聞紙的企業(yè)，也獲得較多的批文。山東華泰、廣東華泰和山鷹國際控股此次只有廢舊報紙（稅則號47073000）的批文。

 

　　整體來(lái)看，2020年的第一批外廢審批額度，或已經(jīng)給了2020年的外廢審批定下基調。2020年外廢審批額度還將繼續大幅減少，國內在2020年年年底全面禁止固廢進(jìn)口的政策目標沒(méi)有改變。

 

　　外廢進(jìn)口繼續大幅縮量，這將對國內造紙市場(chǎng)的原料供應形成較大的挑戰。其主要表現在兩個(gè)方面，一方面是造成國內廢紙供應缺口繼續放大；另一方面是，國內造紙行業(yè)長(cháng)纖維來(lái)源緊張局面加劇。

 

　　如何彌補這兩方面的影響，國內造紙行業(yè)也寄希望于加大廢紙漿的進(jìn)口。2019年國內1-10月份廢紙漿進(jìn)口量在67萬(wàn)噸，較2018年全年增加了120%之多。雖然廢紙漿進(jìn)口量在大幅增加，但其在造紙原料占比還是很少。

　

　　目前國內進(jìn)口廢紙漿也面臨這很多的困難。根據與紙企的交流，我們了解到，現在紙企對廢紙漿的進(jìn)口還是較為謹慎，質(zhì)量好的價(jià)格太高，經(jīng)濟性不強。價(jià)格低的則質(zhì)量很差，不能滿(mǎn)足生產(chǎn)。還有，國內廢紙漿的進(jìn)口標準也遲遲沒(méi)有出臺，國外的廢紙漿產(chǎn)能也相對有限。此外，聽(tīng)聞2020年國內還要對廢紙漿加征關(guān)稅，這將對廢紙漿進(jìn)口形成進(jìn)一步的抑制。

 

　　在原料受到很大限制的情況下，明年國內包裝紙市場(chǎng)將會(huì )出現什么樣的變化呢？這或改變國內包裝紙的生產(chǎn)格局，國內紙企可能被迫轉產(chǎn)低端包裝紙，而高端包裝紙將更多的依賴(lài)進(jìn)口，國內包裝紙企業(yè)面臨的競爭壓力進(jìn)一步加大。

 

　　二、2020基調已定，紙企或將再度提價(jià)

 

　　“這是個(gè)信號。”山東地區某上市紙企高管表示，“首批配額整體下滑，基本給全年定下一個(gè)基調，就是2020年的廢紙又少了。”

 

　　按照以往經(jīng)驗，新一年度的首批廢紙進(jìn)口許可量，基本是全年最大的一次放量。外廢進(jìn)口不僅僅在“量”上受限制，在“質(zhì)”上也提高了標準，企業(yè)實(shí)際入庫量往往低于配額總量。

 

　　據前述人士介紹，企業(yè)進(jìn)口廢紙需要先向生態(tài)環(huán)境部申請進(jìn)口配額，獲批后才可以進(jìn)口，許可量就是當年的廢紙進(jìn)口總量的天花板，現在海關(guān)部門(mén)基本是100%開(kāi)箱檢測，含雜率超出標準，立馬實(shí)施退運。

 

　　其實(shí)，從今年10月份起，紙價(jià)就已經(jīng)出現了異動(dòng)。本月初紙企漲價(jià)函也是漫天飛舞，甚至有的紙企一周提價(jià)兩次，并且立即執行新價(jià)格體系，幾乎不給下游反應時(shí)間。

 

　　按照產(chǎn)業(yè)規劃，2020年進(jìn)口廢紙量將持續減少，據預計，2020年進(jìn)口廢紙數量為560萬(wàn)噸，同比減少48.15%。從固體廢物進(jìn)口政策改革的口徑來(lái)看，目標是2020年年底前實(shí)現固體廢物的零進(jìn)口，目前此政策仍有效力。依照明確的政策目標，2020年廢紙進(jìn)口量大幅減少已成定局。直至2021年，除新聞紙外，基本實(shí)現外廢零進(jìn)口。這個(gè)勢頭在2020年首批外廢進(jìn)口許可中就可窺探一二。

 

　　國盛證券在研報中表示，根據首批配額減少節奏，預計2020年全年外廢進(jìn)口總量將減少45%至50%，保守測算下，2020年供給缺口接近1000萬(wàn)噸，占需求總量的15%。獲得2020年第一批進(jìn)口廢紙配額的A股上市公司山鷹紙業(yè)，總計獲批37.46萬(wàn)噸，占總量的13.5%，但較2019年第一批配額量下降42.8%。

 

　　經(jīng)驗告訴我們，每逢紙業(yè)處于漲價(jià)周期，均是廢紙、紙漿等原材料先行，隨后成品紙的漲價(jià)幅度往往大幅超過(guò)原材料，尤其是龍頭紙企，對原材料的把控、紙價(jià)定價(jià)權都有絕對優(yōu)勢，其利潤空間將得到大幅提高。

 

　　此前廢紙系產(chǎn)品漲價(jià)落地，原材料供應鏈完整的山鷹紙業(yè)業(yè)績(jì)彈性明顯。公司2020年箱瓦紙產(chǎn)能將達到550萬(wàn)噸，加上成本可控，國盛證券此前已經(jīng)上調公司業(yè)績(jì)預測。

 

　　另外，太陽(yáng)紙業(yè)是海外建廠(chǎng)行動(dòng)最早的造紙企業(yè)，公司研發(fā)的廢紙替代技術(shù)日漸成熟，成本端優(yōu)勢明顯。

 

　　三、廢紙漿板（卷）和成品紙進(jìn)口量的增長(cháng)，也無(wú)法彌補外廢進(jìn)口額度的減少

 

　　此外，還需注意，從2017年混雜廢紙禁令執行情況來(lái)看，今年四季度外廢額度可能為零。在2017年三季度固體廢物進(jìn)口管理制度改革時(shí)間表中確立2017年底前禁止進(jìn)口混雜廢紙之時(shí)，生態(tài)環(huán)境部曾對混雜廢紙進(jìn)口進(jìn)行摸底排查，并于2017年三季度禁止進(jìn)口混雜廢紙。

 

　　在國內造紙纖維需求的引導下，對于進(jìn)口廢紙缺口的修復將加速，廢紙漿板（卷）和成品紙進(jìn)口將高速增長(cháng)。

 

　　2019年廢紙漿進(jìn)口量或在80萬(wàn)噸，同比增加166.67%。據“卓創(chuàng )造紙”調研情況來(lái)看，預期未來(lái)2-3年，國內廢紙漿板（卷）進(jìn)口量仍可高速增長(cháng)。

 

　　在2019年產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節庫存均下降至低位的背景下，考量廢紙漿進(jìn)口基數與增速，及成品紙進(jìn)口總量及增長(cháng)，那么2020年外廢額度同比減少48%的預期，可能無(wú)法完全被廢紙漿板（卷）和成品紙進(jìn)口所彌補，造紙纖維供應缺口將出現并可能影響2020年大部分時(shí)間內的廢紙價(jià)格走勢。